Jag har gjort vissa generella ändringar på detta sätt utan problem med åäö.

Formatet på xml filen är UTF-8 så om WordPad tycker det är i ANSI så kan det mycket väl vara problemet.

Använd Anteckningar som Torgny säger eller om du vill ha ett lite mer avancerat program använd NotePad++, det var det jag använde. NotePad++ gör aldrig någon teckenomvandling om man inte direkt begär det.